Расчет составной годовой ставки роста (CAGR)
Excel для Microsoft 365 Excel для Microsoft 365 для Mac Excel для Интернета Excel 2021 Excel 2021 для Mac Excel 2019 Excel 2019 для Mac Excel 2016 Excel 2016 для Mac Excel 2013 Excel для iPad Excel для iPhone Excel для планшетов с Android Excel 2010 Excel 2007 Excel для Mac 2011 Еще. Меньше
Составная годовая ставка роста (CAGR) измеряет ставку прибыли для инвестиции ( например, по обмену валютами или облигациям) за 5 или 10 лет. CaGR также называется сглаженной ставкой прибыли, так как она измеряет рост инвестиции так же, как если бы он был постоянно растет на ежегодно составной основе. Чтобы вычислить CAGR, используйте функцию XIRR.
Пример
Примечание: При сравнении CAGRs для различных инвестиций убедитесь, что каждая ставка вычисляется за один и тот же период инвестиций.
CAGR, Среднегодовой темп роста
CAGR — это полезная мера роста инвестиций за несколько периодов времени, особенно если стоимость ваших инвестиций сильно колебалась в течение рассматриваемого периода.
Калькулятор CAGR
Чтобы рассчитать CAGR, введите начальное значение, конечное значение и количество периодов, в течение которых инвестиции выросли.
Формула расчёта CAGR
CAGR или совокупный годовой темп роста — это средняя скорость, с которой инвестиции растут с течением времени, предполагая, что их реинвестировали ежегодно (периодически), т.е. с учетом сложного процента. CAGR не имеет ничего общего со стоимостью инвестиций в промежуточные годы, так как она зависит только от стоимости в первый год и последний год инвестиционного владения.
CAGR = (EV / BV) 1/n — 1, где:
- BV — Начальное значение, BV (beginning value)
- EV — Конечное значение, EV (ending value)
- n — Число периодов
Пример
Если ваши инвестиции выросли с 100.000 рублей до 250.000 рублей за последние пять лет, то совокупный годовой темп роста ваших инвестиций составил 20,11% в год. Калькулятор CAGR также можно использовать для определения темпа роста, который вам понадобится в будущем для достижения инвестиционных целей, поставленных сегодня. Например, если у вас сегодня есть 1000 долларов, и через пять лет вы хотите, чтобы ваши инвестиции составляли 2500 долларов, вам нужно будет найти такие способы инвестирования, которые, как ожидается, могут приносить по 20,11% в год.
Где применяется калькулятор CAGR
Среднегодовой темп роста применяется в различных участках личных финансов. Он часто используется для расчета среднего роста отдельных инвестиций за определенный период. CAGR может применяться при сравнении доходности капитала с облигациями или депозитами. Кроме того, его можно использовать для сравнения результатов деятельности двух компаний и прогнозирования их будущего роста на основе их исторических данных.
Ограничение CAGR
CAGR не учитывает волатильность. Он рассчитывает только средний процент возврата, поэтому значения CAGR никогда не должны рассматриваться как единственный инструмент для оценки возврата инвестиций.
Почему CAGR так важен
Хотя среднегодовая доходность является общепринятой для взаимных фондов, CAGR является всё же лучшим показателем доходности инвестиций с течением времени.
Например, мы сделали гипотетическое инвестирование 1000 рублей в какой-то фонд или вообще во что-то (куда — не важно). Прошло два года. В конце первого года стоимость портфеля упала с 1000 до 750 рублей, т.е. получается доходность -25% [(750–1000) / 1000]. А затем, к концу второго года стоимость портфеля выросла на +33% [(1000 — 750) / 750].
Усреднение результатов за 1-й и 2-й год за два года дает нам среднюю доходность 4% [(-25 + 33) / 2], но это не совсем точно отражает то, что произошло на самом деле. Мы начали с 1000 рублей и закончили тоже на 1000 рублей, а значит наша доходность равна 0%.
Т.е. ещё раз. В данном примере, среднегодовая доходность: 4%, а CAGR равен 0%, что конечно правильнее.
A2 Finance
Нас 1.5 человека, но мы уже утираем нос некоторым проектам. Скоро будут ещё люди, что же станет тогда?
- Земля, Россия, Санкт-Петербург
- + 7 952 237 95 15
- Telegram – @a2_finance_bada_bing
- Facebook ���� – a2.finance.us
- Facebook ���� – a2finance
- Twitter ���� – @a2_finance
- VK – a2_finance
- LinkedIn – a2-finance
- Общее – info@a2-finance.com
- Реклама – pr@a2-finance.com
CAGR — индикатор, который показывает, у кого быстрее растёт прибыль и на какую доходность надо ориентироваться
Допустим, в один год прибыль компании выросла на 200%, c 1 млрд рублей до 3 млрд рублей, а во второй — снизилась на 50%, до 1,5 млрд рублей. Средний арифметический рост прибыли за год — 75%, однако в реальности прибыль росла медленнее.
За два года прибыль выросла на 50% — c 1 млрд рублей до 1,5 млрд рублей. Необходимо вычислить средний темп прироста, в уравнении ниже он обозначается X:
Чтобы вычислить X, нужно взять квадратный корень из 1,5 млрд рублей, делённых на 1 млрд рублей, вычесть единицу и умножить на 100%, чтобы перевести в проценты. Получится 22,5%. Если бы вычислялось среднее за три года, то был бы корень третьей степени, за четыре — четвёртой, и т. д.
Удобнее всего CAGR считать на инженерном калькуляторе, такой легко найти в поисковике. Также можно использовать Excel или Таблицы от Google. Мы сделали таблицу с примером расчёта: нажмите «Файл», а затем «Создать копию», чтобы получить к ней доступ.
Когда использовать CAGR для сравнения компаний
Возьмём, к примеру, две российские газовые компании — «Новатэк» и «Газпром» — и сравним, с каким темпом менялась их выручка от продаж в 2015–2021 годах.
Рост выручки «Новатэка» и «Газпрома» в 2021 году
| Показатель | «Новатэк» | «Газпром» |
| Выручка в 2015 году, млрд рублей | 475,3 | 6073,3 |
| Выручка в 2021 году, млрд рублей | 1156,7 | 10 241,3 |
| CAGR, % | 15,98 | 9,1 |
Источник:сайты компаний, расчёты «СберСова»
Заметно, что выручка «Новатэка» росла значительно быстрее, чем выручка «Газпрома». Вероятно, это одна из причин, почему «Новатэк» в конце 2021 года стоил дороже относительно своей выручки по сравнению с «Газпромом»: инвесторы ожидали, что темпы роста бизнеса компании сохранятся.
Оценка «Новатэка» и «Газпрома» на конец 2021 года по P/S (price to sales, цена к выручке) — отношению стоимости компании на бирже к её выручке
| Показатель | «Новатэк» | «Газпром» |
| Капитализация в конце 2021 года, млрд рублей | 5 222 | 8 120 |
| Выручка в 2021 году, млрд рублей | 1156,7 | 10 241,3 |
| P/S | 4,51 | 0,79 |
Источник: сайты компаний, МосБиржа, расчёты «СберСова»
Подсчёт CAGR прибыли может показать, насколько эффективно работает компания, и спрогнозировать будущие темпы роста прибыли. Некоторые инвесторы рассчитывают PEG (Price-Earnings-Growth Ratio, отношение цены к росту чистой прибыли). Для этого известный коэффициент P/E (Price to earnings, отношение цены компании к чистой прибыли за последний год) делится на ожидаемые темпы роста прибыли.
По мнению выдающихся инвесторов Питера Линча, Джона Неффа и Марти Уитмана, PEG должен быть меньше единицы. Иными словами, если ожидаемый темп роста прибыли — 5%, то стоит покупать акцию с P/E не больше 5.
Однако необходимо учесть, что прибыль может быть подвержена влиянию разовых факторов, таких как списания активов, и т. д. Поэтому, может быть, лучше подсчитывать CAGR за большое число периодов на длинном промежутке времени. Скажем, больше пяти лет.
Кроме того, высокие темпы роста финансовых показателей, в частности прибыли, в прошлом не гарантируют, что они будут повторяться в будущем. Недавние стартапы, скорее всего, будут расти быстрее, чем компании с устоявшимся бизнесом. Чтобы понять, будет ли компания расти и дальше такими темпами, нужно разбираться в бизнесе. Также CAGR не учитывает рисков: бизнес стартапа может и не взлететь, а бизнес-модель состоявшихся компаний, как правило, более устойчива.
Когда использовать CAGR для оценки доходности инвестиций
Допустим, у вас есть 1 млн рублей, вы решили накопить 10 млн рублей на квартиру, которые вам понадобятся через 5 лет. Вычисление CAGR покажет, что вам нужно инвестировать стартовый капитал с доходностью 25,9%.
При этом известно, что индекс МосБиржи — главный индикатор рынка акций — с начала 2000 года к концу 2021 года вырос на 2462%, то есть примерно на 15,7% в год.
Сопоставление ожидаемой и исторической доходности показывает, что инвестору для достижения инвестиционных целей недостаточно инвестировать в рынок в целом, например через соответствующие биржевые фонды. Поэтому, вероятно, придётся либо идти на более высокий риск, вкладываясь в отдельные акции, либо изменить ожидания или инвестировать бóльшую сумму.
Также с помощью CAGR инвестор может сравнить доходность своего портфеля со средней доходностью рынка ценных бумаг за тот же период. К примеру, инвестор вложил 1 млн рублей, а через два года у него на счёте было уже 1,2 млн рублей. Если CAGR (9,5%) оказался значительно меньше рыночного, то получается, что инвестор недостаточно серьёзно подошел к выбору бумаг. Понимание этого может уберечь от излишней самоуверенности и принятия на себя больших рисков.
Не стоит забывать, что CAGR не учитывает риски. К примеру, если инвестор выбирает только ценные бумаги надёжных компаний с высокой дивидендной доходностью, то, вероятно, риск его инвестиционного портфеля меньше среднего. В этом случае более низкая доходность может быть логичным результатом.
Диаграмма темпов роста в Excel
Как в Excel создать диаграмму с динамикой темпов роста, где изменения данных показаны стрелками?
Все просто: рисуем столбцы и добавляем к ним полосы повышения и понижения. Плюс рисуем графики с накоплением — первый для роста, второй — уровень подписи.
Подготовили для вас подробные пошаговые инструкции. Решили, что вам будет удобнее сразу на листе Excel повторять все шаги и строить диаграмму.
Скачивайте и применяйте!
Предположим, нам нужно показать динамику темпов роста выручки. Чтобы построить диаграмму, потребуется несколько простых шагов.
Если тема про диаграммы вам интересна, смотрите статьи:
- Диаграммы Excel для презентаций
- Необычные диаграммы с точками
- Необычные диаграммы с областями
- Необычные пузырьковые и точечные диаграммы
- Диаграммы с группировкой
- Динамика плана и факта
- Нестандартные диаграммы Excel
Шаг 1. Добавить вычисления.
Добавим в таблицу строку «подписи» — с суммой немного больше исходного значения.
И строку «рост», где будет рассчитан прирост выручки к предыдущему периоду.
В первой колонке проставляем #Н/Д для того, чтобы не значения этого столбца не выводились в диаграмме.
Шаг 2. Создать диаграмму.
Чтобы создать диаграмму, выделите таблицу и выберите в меню Вставка → Гистограмма → Гистограмма с накоплением.
Шаг 3. Рост и подписи превратить в график
Выделите диаграмму мышкой, затем перейдите в меню Конструктор → Изменить тип диаграммы. Выберите тип диаграммы «Комбинированная». Для данных «подписи» и «рост» задаем тип диаграммы «График с накоплением». Благодаря этому график с малыми значениями наложится на график с большими значениями.
Шаг 4. Добавить подписи для линии роста
Добавляем подписи для линии роста: выделите на диаграмме линию роста.
Выберите в меню Конструктор → Добавить элемент диаграммы → Метки данных → выбираем Слева.
Делаем линии «рост» и «подписи» на диаграмме невидимыми: выделите линию правой кнопкой мышки, нажимаем Формат ряда данных. Назначаем тип линии = Нет линий.
Шаг 5. Добавить линии ряда данных
Чтобы добавить линии между столбцами, выделите столбцы гистограммы.
Перейдите в меню Конструктор → Добавить элемент диаграммы → Линии → Линии ряда данных.
* Если такая линия не появилась, проверьте, правильный ли у вас тип диаграммы — должна быть Гистограмма с накоплением.